[Coutty]

Вы думаете, что там нечто особо сложное? Я думаю - простой анимированный GIF, наложенный на прозрачную форму.
Что-то вроде этого (только у меня PNG использовался - без анимации, соответственно):

MainWindow.xaml:

Код:

<Window x:Class="TransparentWindow.MainWindow"
        xmlns="http://schemas.microsoft.com/winfx/2006/xaml/presentation"
        xmlns:x="http://schemas.microsoft.com/winfx/2006/xaml"
        Title="MainWindow" Height="350" Width="525" AllowsTransparency="True" WindowStyle="None">
</Window>

MainWindow.xaml.cs:

Код:

namespace TransparentWindow
{
    public partial class MainWindow : Window
    {
        public MainWindow()
        {
            InitializeComponent();

            // 1.png - файл с прозрачностью
            this.Background = new ImageBrush(new BitmapImage(new Uri("1.png", UriKind.Relative)));
        }
    }
}

А уж перемещать окно и подменять в нужные моменты файлы изображений - это сами напишете.

[Beyound]

а прозрачность такого рода над объектом OpenGl можно сделать? Ибо если скажем я включаю на форме TrancparancyKey (visual 2008 c#), а в этой форме находится объект OpenGl (я использую TAO framework) то он перестает прорисовываться как таковой - черный фон и все.

[Delirium]

Coutty, ты забыл уточнить, что твой пример написан на WPF, а не на простом C#