[WildNP]

Можно и VD обойтись.
Полная перекомпрессия видео и кодируйте в MPEG4 (в AVI). Кодек лучше выбирать XviD, 2-х проходное сжатие. Аудио - MP3, mono CBR 128 bit (фотик явно не пишет стерео)
Но, правда, TMPGEnc это сделает как-то нагляднее... Или Canopus Procoder.
Правда, по большому счёту встанет проблема подсчёта битрейта, но для небольших роликов MPEG1 достаточно битрейта в районе 1000-1200.
---
Я бы через DGIndex пропустил, закодил аудио в AAC, видео через скрипт AVISinth пожал бы в MPEG4 AVC
(можете воспользоваться Nero Vision Express вместо всего этого), правда на хардварных плеерах не будет это видео воспроизводиться.