гну
Похоже, что этот пункт контекстного меню не изменяется правкой реестра, содержится он в файле stobject.dll.mui (C:\Windows\System32\ru-RU\)
Можно изменить или удалить редактором ресурсов типа Resource Hacker или подобным.
Если все же соберетесь что-то менять, читайте шапку темы
Исправление ошибок русской локализации интерфейса
Гугл еще говорит, что можно убрать разрегистрацией библиотеки shimgvw.dll, но не получится так как она не содержит точки входа в процедуру DllInstall
